oru.sePublikationer
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Aktieindexobligationer: En studie om konstruktioner i teori och praktik
Örebro University, Swedish Business School at Örebro University.
Örebro University, Swedish Business School at Örebro University.
2009 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

 

Uppsatsens titel: Aktieobligationer – En studie om konstruktioner i teori och praktik

Seminariedatum: 2009-01-16 

Ämne/Kurs: Kandidatuppsats i företagsekonomi med inriktning på finansiering, 15hp

Författare: Jonas Dahlin, Peter Said 

Handledare: Håkan Persson 

Syfte: Denna studie syftar till att analysera och jämföra bankernas aktieindexobligationer med egna konstruktioner utifrån en privat placerares perspektiv. Vidare jämförs samtliga aktieindexobligationer i studien med en motsvarande teoretisk konstruktion. Uppsatsen avgränsas till att endast studera aktieindexobligationer med OMXS30-index som underliggande tillgång.

 

Metod: Inledningsvis intervjuades kunniga personer inom de fyra största bankerna i Sverige för att erhålla en ökad förståelse för aktieindexobligationer. Med detta som grund har vidare information insamlats, främst från vetenskapliga artiklar och relevant litteratur inom finansiella instrument. Därefter skapades både egna och teoretiska konstruktioner. De egna konstruktionerna ämnar exemplifiera olika egenskapade alternativ för den privata placeraren tillsammans med konstruktioner vilka avser jämföra sig med bankernas produkter.

Teoretisk referensram: En aktieindexobligation är värdepapper vilket kan beskrivas som en kombination av en obligationsdel och en derivatdel. Obligationsdelen avser garantera det nominella beloppet genom att växa till nominellt belopp under aktieindexobligationens löptid. Derivatdelen ämnar ge hävstång till aktieindexobligationen då den underliggande tillgången utvecklas.

 

Slutsatser: En egen aktieobligation kan skapas med hjälp av en obligationsdel bestående av exempelvis statspapper, nollkupongobligationer eller fastränteplaceringar. Därefter kan derivatdelen skapas genom optioner eller warranter. Lång löptid på aktieindexobligationen är att föredra, dock har en tillämpbar derivatdel längre än tre år inte påfunnits under studiens gång. .

 

En jämförelse mellan egna konstruktioner och bankernas aktieindexobligationer är komplicerad då flera faktorer måste stämma överens. Exempel på faktorer är att den egna och bankernas aktieindexobligationer behöver ha samma löptid, löpa under samma period med samma underliggande tillgång. En slutsats som kan dras är att egna aktieobligationer är att föredra framför bankernas vid låga teckningskurser och längre löptider, då deltagandegraden är högre och avgifterna lägre.

Nyckelord: aktieobligation, aktieindexobligation, garantiprodukt, strukturerade produkter, warranter

 

Abstract [en]

Title: Equity linked bonds – A research of constructions in theory and practice

Date of seminar: 2009-01-16

Course: Bachelor thesis in Business Administration within Finance, 15 ECTS

Authors: Jonas Dahlin, Peter Said

Advisor: Håkan Persson

 

Purpose: The purpose of this thesis is to analyze and compare equity linked bonds with own made constructions with the perspective of a private investor. This thesis is delimited to equity linked bonds with the equity index OMXS30 as the underlying equity-index.

 

Research methodology: To acquire greater and primary knowledge of the research phenomena the thesis conducted in-depth interviews with the department of structured products at the four largest banks in Sweden. Existing knowledge were mainly collected from scientific papers and relevant acknowledged literature in financial instruments. Subsequently own-made and theoretical constructions were made as well as equity linked bonds with the intention to imitate the banks products in order to make a few comparisons.

 

Theoretical framework: Equity linked bonds can be described as a combination of two components: bonds and derivatives. The bond component is generally a zero coupon bond which purpose is to grow and guarantees the nominal invested amount. The derivative component is leveraged to the development of the underlying equity-index.

 

Conclusions: It is possible to make your own equity linked bond by a combination of two components. The bond component can consist of a government security, a zero coupon bond or a certificate of deposit within a bank. The derivative component can consist of either options or warrants. A long term to maturity is preferred, however there is no applicable derivative identified during the research process that has a term to maturity longer than three years. A comparison between the own made constructions and the banks equity linked bonds is complicated due to several factors such as term to maturity, terms of conditions and underlying asset. A final conclusion is that an own made equity linked bond is to be preferred when the subscription rate is low and the longer the term to maturity is. The explanation of this is that the participation rate is higher and the cost is lower during this condition compared to the banks products.

Place, publisher, year, edition, pages
2009. , 68 p.
Keyword [en]
equity-linked bond, structured product, warrants, bonds, zero coupon bond, derivatives
Keyword [sv]
aktieobligation, aktieindexobligation, garantiprodukt, strukturerade produkter, warranter
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:oru:diva-5585ISRN: ORU-HHS/FEK-GK-2010/0016--SEOAI: oai:DiVA.org:oru-5585DiVA: diva2:173480
Presentation
(Swedish)
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2010-02-08 Created: 2009-02-16 Last updated: 2010-02-08Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

Search in DiVA

By author/editor
Said, PeterDahlin, Jonas
By organisation
Swedish Business School at Örebro University
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

Total: 72 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf