oru.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Nobody puts Beta in the corner!: En studie om risk och förväntad avkastning
Örebro University, Örebro University School of Business.
Örebro University, Örebro University School of Business.
2012 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Forskare inom modern ekonomi har gjort stora ansträngningar för att identifiera variabler som kan användas som riskmått på den finansiella aktiemarknaden. Variabler som inte bara förklarar fluktuationer i förväntad avkastning utan samtidigt visar det verkliga förhållandet mellan förvän- tad avkastning och systematisk risk. Capital Asset Pricing Modell (CAPM) med variabeln Beta (β) har varit den mest erkända modellen sedan den introducerades år 1964. Komplementen till CAPM har uppvisat blandade resultat, både individuellt och i redan konstruerade multifaktormo- deller. Syftet med denna studie är att analysera hur väl de fyra påstådda riskfaktorerna: Beta, Storlek, Skuldsättningsgrad och Historisk avkastning kan förklara aktieportföljens förväntade avkast- ning på Stockholmsbörsen. I undersökningen används årlig tvärsnittsdata från 40 olika företag som var börsnoterade under tidsperioden 2000-12-31 – 2010-12-31. I denna studie genomförs både enkla- och multipla regressionsanalyser, samt så kallade hypotesprövningar eller signifikans- test för att garantera att de beräknade regressionskoefficienterna är statistiskt säkerställda. Denna studie understryker bristen på tillförlitliga riskfaktorer som kontinuerligt visar ett samband med en tillgångs förväntade avkastning eftersom resultaten dels bekräftar men också motsäger tidigare forskning. Resultaten visar att de föreslagna variablerna troligtvis fångar en dimension av risk och förväntad avkastning. Tre av fyra förklaringsvariabler visade signifikanta samband när de testades enskilt ihop med förväntad avkastning. När sedan samtliga variabler prövades, i form av under- sökningens analysmodell, visade variablerna återigen signifikanta resultat.

Abstract [en]

Researchers in modern economy have made great efforts to identify variables that can be used as risk measure in the financial stock market. Variables that not only explain the fluctuations in ex- pected stock returns but also shows the true relation between expected return and systematic risk. Capital Asset Pricing Model (CAPM) with the variable Beta (β) has been the most recognized model since its introduction in 1964. Complementary risk factors have shown mixed results, both individually and in already constructed multi-factor models. The purpose of this study is to ana- lyze how well the four alleged risk factors: Beta, Size, Leverage and Historical returns may explain the equity portfolios expected return on the Stockholm Stock Exchange. The study used annual cross-sectional data from 40 different companies that were listed during the period 2000-12-31 - 2010-12-31. This study performs both simple and multiple regression analyses, and tests of signif- icance, to ensure that the estimated regression coefficients are statistically significant. This study emphasizes the lack of reliable risk factors that continuously shows a connection with an asset's expected return, as results in this study, partly confirms but also contradicts previous research. The results show that the proposed risk variables probably capture one dimension of risk and expected return. Three of the four explanatory variables showed significant relationships when tested individually together with the expected return. Then, when all variables are tested jointly, in the form of the research model, the variables again showed significant results.

Place, publisher, year, edition, pages
2012. , p. 42
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:oru:diva-23907ISRN: ORU-HHS/FEK-GK-2012/0058--SEOAI: oai:DiVA.org:oru-23907DiVA, id: diva2:539791
Subject / course
Företagsekonomi
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2012-07-05 Created: 2012-07-05 Last updated: 2017-10-17Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text in DiVA

By organisation
Örebro University School of Business
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 142 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf